Hypercall Earn
O Hypercall Earn é um produto de rendimento com covered call para xStocks na Ink. Ele é para quem já detém um ativo e aceitaria um preço de venda definido em troca de prêmio hoje.
Rendimento a partir de uma escolha que você já tem
Uma covered call começa com uma pergunta: por qual preço você venderia?
Escolha uma quantidade, um strike e um vencimento para um xStock elegível. Um market maker responde com uma cotação firme para exatamente esses termos. Se você aceitar, recebe o prêmio cotado adiantado enquanto seu colateral fica comprometido com aquela única posição.
Não há estratégia agrupada, rolagem automática nem taxa fixa anunciada. Seu retorno potencial vem do prêmio sobre os termos específicos que você escolher.
Os dois desfechos que importam
O comprador não exerce
Você mantém o xStock
- O recibo do vendedor recupera o colateral isolado
- Você fica com o prêmio pago no funding
- O xStock volta para o seu controle
O comprador exerce
Você vende no strike que escolheu
- O pagamento fixo do strike vai para o vendedor
- O colateral fixo em xStock é entregue fisicamente
- Você ainda fica com o prêmio pago no funding
Construído em torno do RFQ
O Earn usa request-for-quote, ou RFQ, em vez de pedir que você aceite uma taxa genérica.
Indicativa
Contexto antes de uma solicitação
- Ajuda a comparar termos potenciais
- Pode mudar com as condições de mercado
- Não pode financiar uma posição
RFQ firme
O ponto de decisão
- Vincula a carteira e os termos exatos
- Mostra o prêmio assinado e o prazo
- Só pode financiar se for aceita enquanto válida
- Escolha seus termos. Selecione um xStock elegível, a quantidade, o strike e o vencimento.
- Analise uma indicativa. Uma indicativa ajuda a comparar termos. Ela não é uma promessa de negociação.
- Solicite uma cotação firme. O RFQ vincula a carteira e os termos exatos. Um market maker pode retornar um prêmio assinado de curta duração ou recusar a cotação.
- Decida com o prêmio à sua frente. Se você aceitar uma cotação válida, prêmio e colateral se movem juntos em uma única transação.
Prêmio adiantado, uma posição por vez
O prêmio é pago ao vendedor quando a posição é financiada, e não após o vencimento. Cada posição é isolada, com seu próprio colateral e tokens de recibo. O prêmio é seu, independentemente de o comprador exercer ou não depois.
O tradeoff é igualmente direto: o prêmio pode suavizar uma perda, mas não elimina o risco de queda do xStock. Se o comprador exercer, seu preço de venda fica limitado ao strike que você escolheu.
Sem oráculo
O Earn não usa um oráculo para determinar se uma posição está dentro ou fora do dinheiro. Nem a Pyth nem outro feed de preços decide o desfecho.
Em vez disso, o Earn usa termos de strike fixo e colateral fixo com uma janela curta de exercício após o vencimento. O detentor do recibo do comprador decide se exerce sob esses termos da posição.
Para a ideia mais ampla, leia o design options-first do Vitalik e o Options are not debt da Hypercall.
Um novo tipo de opção
O Earn é uma opção europeia com liquidação física e uma janela de exercício em estilo asiático. O detentor do recibo do comprador escolhe se exerce durante a janela definida e então paga o strike fixo pelo colateral fixo.
A entrega física importa. O maker pode receber exposição à economia de dividendos do colateral por meio da entrega do xStock encapsulado, em vez de por um ajuste separado de oráculo de preço.
Explore o Earn
- Abrir o Earn, escolha um xStock elegível e solicite uma cotação
- Contratos, endereços ao vivo, exploradores, papéis dos contratos e participação de market makers
- Como o Earn é diferente, liquidação sem oráculo, entrega física, exposição a dividendos e recompensas
- Recompensas, a campanha Quotrons ao vivo e por que ela permanece separada do prêmio da opção
- Hypercall RFQ, a interface de cotação mais ampla à qual o Earn vai se juntar
Riscos a entender
- Seu xStock mantém o risco de queda. O prêmio não é proteção contra queda.
- Seu ganho pode ser limitado. O exercício troca o colateral fixo pelo strike fixo.
- Cotações firmes podem diferir das indicativas. Um maker pode cotar um prêmio diferente ou recusar a solicitação.
- O colateral fica comprometido. Não há rolagem automática nem saída antecipada garantida.
- Software pode falhar. Riscos de contrato, carteira, token, rede, market maker e liquidação permanecem.
- As recompensas são separadas e variáveis. Elas não são prêmio de opção nem rendimento garantido.
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- Estratégia Covered Call, payoff, gregas e riscos do vendedor