Estruturas Avançadas

Você aprendeu os blocos de construção: verticais, straddles, estruturas multi-leg. Agora vamos combiná-los.

Essas estratégias existem porque traders profissionais encontraram problemas que operações mais simples não conseguem resolver. Precisa tomar dinheiro emprestado através do mercado de opções? Box spread. Quer renda de covered call em BTC sem manter 95k em spot? Diagonal. Precisa expressar uma visão sobre skew, não sobre direção? Backspread. Quer entender a maior fraude financeira da história? Split-strike conversion.

Você não precisa dessas estratégias para operar. Mas se chegou até aqui, não é porque precisa. É porque é aqui que as coisas ficam interessantes.

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Toda estrutura avançada se decompõe em operações mais simples que você já conhece. Um box spread são dois spreads verticais. Um jade lizard é uma put vendida mais um bear call spread. Um seagull é um risk reversal com um teto. Se algo parece complicado, divida nas suas pernas componentes. A complexidade é combinatória, não conceitual.

Box Spread

neutral

Empréstimo sintético livre de risco. Bull call spread + bear put spread nos mesmos strikes. Arbitragem pura, não especulação.

Risk: Definido (garantido)View details →

Diagonal Spread

bullishDebit

Strikes diferentes E vencimentos diferentes. O famoso poor man's covered call e mais.

Risk: Definido (débito líquido)View details →

Synthetic Long/Short

bullish

Compra de call + venda de put no mesmo strike. Replica ter posição comprada (ou vendida) no ativo subjacente. Paridade put-call em ação.

Risk: Equivalente ao ativo subjacenteView details →