Volga (Vomma)
Volga (também chamado de Vomma) mede a sensibilidade do vega a mudanças na volatilidade implícita. É o "gama do vega" — indicando como sua exposição à volatilidade muda conforme a volatilidade se move.
Curva de Volga Interativa
Explore como o volga varia ao longo dos preços à vista. Opções de asas (deep OTM) têm o volga mais alto.
Posição:
Dias para Vencimento30d
1d90d
Volatilidade Implícita50%
10%150%
Volga é o "gamma do vega". Long volga = convexo em vol. Seu vega aumenta conforme vol sobe, amplificando ganhos em explosões de vol.
Preço Spot
$100.0k
Volga
-0.98
Vega
$113.80
Convexidade
Baixo
Volga = -0.98 → Se IV sobe 10%, vega aumenta em ~$-9.82.
Propriedades Principais
Sempre positivo: Para opções compradas
Mais alto em: Asas deep OTM
Próximo de zero em: Opções ATM
Volga por Moneyness
Volga Comprado vs Vendido
Volga Comprado
Asas compradas
- Convexo em vol
- Vega aumenta conforme a vol sobe
- Ganha mais por ponto de vol conforme a vol explode
- Ganhos desproporcionais em picos de vol
Opções de asas dão a você essa convexidade — você lucra mais que linearmente em movimentos de vol.
Volga Vendido
Asas vendidas
- Côncavo em vol
- Exposição vega trabalha contra você
- Perdas aceleram conforme a vol sobe
- Perdas desproporcionais em picos de vol
Vender asas significa assumir risco côncavo — você perde mais que linearmente em explosões de vol.
💡
O volga explica por que opções de asas são negociadas com IV elevada (o "prêmio do smile"). Compradores pagam pela convexidade — a capacidade de lucrar desproporcionalmente em explosões de vol. Vendedores cobram por assumir risco côncavo.
Exposição à Vol da Vol
Portfólios com alto volga estão expostos à "vol da vol":
Aplicações Práticas
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